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国泰君安预计，2023年，非银板块基本面均将有超预期的修复。其中券商板块基本面的超预期除了资本市场回暖预期外，注册制改革等因素也是券商板块基本面改善的重要驱动力。当前市场对券商板块的关注度和配置比例均较低，我们建议增持券商板块。具体到个股层面，我们认为在严监管背景下，竞争优势在提供专业化服务而非营销能力较强的券商将更为受益，本周证监会发布的《证券经纪业务管理办法》也依然延续监管鼓励的高质量发展思路。我们建议增持投行业务具备竞争优势的券商。此外，保险股是当前市场较为关注的板块。我们依然建议增持资产端估值修复空间较大的保险股，2023年的保险股依然是资产端定成败。

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