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尽管日本货币政策转变的风险不断上升，但在东京外汇现货交易中占主导地位的日本散户投资者仍加大了对波动性货币的押注。日本散户投资者7月加大了对土耳其里拉、墨西哥比索、波兰兹罗提和南非兰特这四种波动性货币的押注，分析师认为即使日本货币政策转向预期也改变不了这种外汇套利交易继续受到青睐。不过，对于日本国债市场，政策转向确为利好因素。分析师预计，日本最新放宽债券收益率上限的决定将提高日债回报率，导致日本本土资金“大回流”加速。政策转变之际，海外债券对许多日本投资者来说越来越没有吸引力，因为对冲日元价值波动的成本飙升。分析师还表示，日本相对强劲的经济和日益下降的通缩威胁也将吸引更多投资者回到日本，包括日本债市和东京股市。日本东证指数今年至今已累计上涨了逾20%。百达资管的首席策略师鲍琳娜表示，各种迹象显示，日本资产的“大回流”才刚刚开始，投资者目前关注的主要是日本债券市场，但这也会同时导致全球投资者对日本股市重新评级。

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